曝财报2020·深度 | 2020年利润增长超7成 宝龙商业潜藏健康发展隐患
年报显示，2019年至2020年，宝龙商业经营租赁及贸易应收款分别为1.35亿、2.04亿，同比增长51.7%%。应收账款的增速远超仅两成的营业收入的增速。
在业绩会上，管理层公开描述了未来三年宝龙商业的愿景：商业板块出租率不低于95%；开业面积在1500万平方米以上；长三角地区的规模实现行业前三；物业板块未来三年合约面积不低于5000万平方米；毛利率提升到25%以上；增值服务的收入占比达到40%以上。
与此同时，宝龙商业2020年的商业新增签约面积248万平方米，是前一年新增签约面积的1.3倍；商业新增开业面积159万平方米，同比增加了2.6倍；2020年总合约面积突破千万至1135万平，相较上一年增长28.0%。
在一片亮眼的成绩中，和讯房产发现，宝龙商业应收账款增速高于收入，同时，三年以上应收账款增幅高达123%。
管理层对公司2020年营收状况较为不满意，疫情减租影响巨大，工程进度影响两个项目开业。但公司在经营管理、战略聚焦、科技赋能等方面有重大突破。实现了归母净利润规模同比70%的增长率，在1+1+N战略下，宝龙商业长三角商业项目布局占比超过70%。
管理层表示，在2021年要提经营、强系统、优团队；2022年要做到精服务、扩规模、树标杆；2023年要兴科技、建生态、领行业。
计划未来三年引领行业
（责任编辑：宋虹姗 HO031）
3月3日，内地首家在港上市的商业运营服务商宝龙商业（09909.HK）公告2020年度业绩。
就目前而言，宝龙商业长三角已布局86个项目，项目占比71%；开业项目整体出租率达到89.9%；物业管理板块实现物业管理收入3.58亿，其中物业管理占比达到75.7%、增值服务达到20.2%。
同时，需要注意的是，宝龙商业2020年应收账款中账龄在3年以上的应收账款同比增幅超123%，增幅较大。数据显示，宝龙地产2020年贸易应收款减值准备亦有所增长，达到4287.7万元，同比增长高达102.5%。
年报显示，2020年宝龙商业实现收入19.21亿元，同比增加18.6%；归母净利润3.05亿元，同比增70.8%，归母净利润率提升至15.9%。
一般而言，应收账款的账龄越长，收回的风险和难度越大，坏账率的可能性越高，将影响公司的现金回笼，拖慢资金周转率。一旦欠款较多的客户出现财务状况恶化而无法按期付款，坏账损失最终会影响到公司的利润，这是上市企业需要警惕的。
应收账款增幅超五成
在经营亮眼之下，和讯房产发现宝龙商业也存在着坏账风险扩大的潜在隐患。
