从阿里财报看社区商业

利益披露：未持有提到的以上公司的多头仓位，所发文章，并不构成投资意见或建议。

答案站在小店这一边。我们以农夫山泉为例：一瓶农夫山泉矿泉水，在天猫超市、便利店、夫妻店，都是零售价 2 元。但是如果你逛过大润发，农夫山泉的矿泉水价格是 1.5-1.8 元这一区间。社区团购，即使给你配送矿泉水，目前也基本是和便利店价格一样，在大润发面前，并没有优势。

以上，就是梳理的 MMC 大致信息。我们再回到社区商业这件事：

社区团购买矿泉水，你到便利店自提。便利店本身就卖矿泉水啊！这种冲突下，平台不就抢了小店老板的生意吗？规模小时候，或者社区团购给老板补贴时期看不出来，一旦社区团购大了，老板的便利店，是不是很快就空心化了？从小店变成了社区团购的小仓。。。

在上面的这些环节里，需要对比的，社区团购通过三个仓 + 最后一公里的小店履约，能否做到比京东便宜？能否比从地面商超便宜？

而大润发本身自带成熟供应链，阿里需要做的，就是如何把小店，在未来的时间，让他们的商品和供应链也一起成熟。

最后一个是网格仓，一般是外包给加盟商、代理商运营。据我了解，美团的一部分网格仓，在很多城市，是由美团外卖的代理商参与的。

到最后一公里的终端履约，也就是便利店、夫妻小店。

美团优选，目前是几家中发展最迅猛的。在美团的 Q1 财报中，获取了大约 3500 万的新客户。这些新客人群，主要来自于社区团购。我之前的文章里谈过：社区团购，对于美团，既是一个用户需求的业态，也是获客的手段。

所以，美团的用户数，以前一直和京东处在一个量级，介于 4.5-5 亿之间。美团这个季度刚突破 5 亿。京东目前为 4.99 亿。

百度搜索下阿里 MMC 事业群，出来了一连串新闻源，这一事业群，成立于 2021 年 3 月，主要的组成是阿里的零售通和盒马集市两部分。" 扩大物流和履约基础设施，广泛覆盖全国 "，这是当时财报里，阿里对 MMC 的表述。然后继续翻看搜索的信息词条，阿里 MMC 事业群成立时任命了戴珊为事业群负责人，并且还发了一封内部信。

雪球是一个投资者的社交网络，聪明的投资者都在这里。

美团的 5 亿客户，在这个季度前，主要的获客端来自外卖。群体分布以一二三线为主。到了四五线和县城、乡镇，外卖并不是这一群体的主流需求。但是吃、买菜和快速消费品，是全人群的最大公约数。如果只靠外卖，美团很难持续下沉。因为你外卖和配送效率做的再极致，县城以及下沉市场人群，日常并不需要点外卖。最多算得上偶尔消费。

而今天 1.9 亿 AAC，是一种结果。淘特的策略，我觉得最应该感谢的是：1688。

而盒马以及盒马集市，在社区的版图里，更明朗：就是一二线城市的买菜前置仓！

供应链资产被低估，小心阿里 B2B 的反扑

而数据上，大润发的体量也足够庞大：2020 年，高鑫零售的收入为 1243 亿元，净利润为 37 亿元。这么大的体量，也导致了大润发在商品端，拥有很强的成本优势。米面粮油到一般消费品，大润发在每个城市，商品价格都有很强的竞争力。

据第三方券商报告统计，社区团购在部分品类上，部分比传统商超便宜、部分持平、还有一部分偏贵。比如瓜果类，社区团购，就低于传统商超，主要因为瓜果易运输、不易腐。而在鸡蛋、肉类的生鲜上，社区团购并不比商超和菜市场便宜。因为运输易损、易腐。

这样重新理顺后，策略更加明晰。可以说，阿里的社区商业，就是社区零售。原来人去超市买东西，现在多了一个履约以及商品的数字化。而零售的本质，不管是铃木敏文的《零售的哲学》，还是贝索斯致股东信，核心的思想都是：更低的成本、更优的体验、更好的商品。而在社区零售的事情上，供应链决定了一半的成败。

在美团和拼多多为代表的社区团购和阿里 MMC 为代表的近场社区电商的模式里，用户最关心的权重是 " 便宜 "。对商品的送达时效，要求并不高。基本都是当天下单，第二天下午、晚上自提都可以。而整个环节中，商品和仓库代表了上游的供应链，团长（MMC 以社区小店为主要自提点）和最后的终端自提点，可以看作一个合体，充当了履约的作用。团长既是引流获客的主体，也充当了一部分履约的作用。有的团长，自家就有一个小商店，履约就放在自家的店里，用户去提即可。