专属商业养老险试点6月1日起开始 将丰富养老类产品构成
本报记者冷翠华
对此，黄大智认为，从投保群体来看，税延养老险的投保者是纳税群体，且以单位为员工投保为主，而由于税优力度较弱，手续较麻烦等原因，企业投保意愿不强。对比来看，专属商业养老保险则不限投保群体，尤其是填补了灵活就业群体的养老保障空白，且其产品设计具有“保证+浮动”的优点，投保者的积极性可能更高。但其效果可能主要受限于两点，一是专属商业养老保险目前并没有税优政策；二是有养老需求的人群的自主购买意愿和能力。
为什么称之为“专属商业养老保险”？普华永道中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，其最突出的特色体现在三个方面：第一，对于积累期和领取期的时限要求，以及对于退保现金价值的限制，均体现了养老金融产品的长期性特性，有别于短期的理财型产品，防止产品设计的异化；第二，“保证+浮动”的收益模式，且创新设计了投资组合转换功能，提供领取期不同领取方式的选择，可以较好满足不同风险偏好消费者的需求；第三，允许企事业单位为投保人提供交费，且保费全部进入个人账户，很好地打通了养老第二支柱和第三支柱，也能够更灵活地为某些特定行业和性质的从业人员提供养老保障。
业内人士认为，整体来看，与巨大的养老需求相比，我国商业养老保险的发展还比较薄弱，此前在商业养老保险领域的部分试点与市场预期还有差距。以税延型养老保险为例。例如税延养老险的实际运行效果要弱于业界预期，试点期结束之后，其覆盖面也未进一步扩大。
业内人士认为，从我国养老三支柱来看，第一支柱即基本养老保险覆盖广但保障程度较低，第二支柱即企业年金和职业年金进一步拓展空间有限，大力发展商业养老保险是提升我国整体养老保障水平的重要途径，目前来看，尽管商业养老保险发展较快，也推出了一些有政策支持的试点，但效果还不够理想，商业养老保险的发展仍需多方发力。
商业养老保险再探索
海通证券分析师孙婷、李芳洲在近日发布的研报中指出，尽管我国广义养老金已经逾百亿元，但以短期资金为主，现行的商业养老保险领取期较短，养老资金不具备真正的养老特性，且养老保险产品创新度仍有欠缺。
整体来看，接受记者采访的业内人士认为，专属商业养老保险是丰富我国商业养老保险产品，做大养老第三支柱的重要探索，但目前尚在小范围试点，实际运行效果仍有待观察。国盛证券近期发布的研报也指出，专属商业养老保险试点是养老三支柱稳步推进的重要一环，但目前其未与第三支柱最核心的税收政策挂钩，试点范围有限，参考此前的税延养老保险效果，预计试点对保险公司实际产生的保费及价值贡献有限，但这是养老三支柱的重要推动时点，长期看有望逐步打开养老类产品的发展空间。
