阿里巴巴核心商业依然是 “印钞机”
阿里巴巴的财报，看起来似乎不错。
昨日晚间，阿里巴巴公布截至 2020 年 6 月 30 日的 2021 财年第一季度业绩，报告显示，阿里巴巴集团营收为 1537.5 亿元，同比增长 34%，非美国通用会计准则下净利润达 394.7 亿元，同比增长 28%。
不过，尽管本季度阿里巴巴营收再次突破 1500 亿元，逼近疫情前的历史峰值，但其同比增速仍为近三年来的最低水平——如果不算上一季度疫情影响之下的 22%，但考虑到今年上半年网络实物零售额虽有 14.3% 的同比增长，却仍为历史新低，阿里巴巴能有 34% 的涨幅实属不易——本季度京东净营收同比增长 33.8%，两者基本一致;“富养的女儿”阿里大文娱虽然亏损继续收窄，但营收增速依旧不高，而 9% 的营收同比增长还有一部分来自于自研线上游戏业务，此前这部分收入划归在创新业务及其他分部。
但不论怎样，在阿里巴巴董事局主席兼 CEO 张勇所说的 “不同寻常的时期”，信心最宝贵，“稳”字更重要。
营收增速放缓
对于像阿里巴巴这样体量巨大的公司而言，一时一刻的增长不难，难的是持续增长，且增速线始终上扬。
财报显示，阿里巴巴本季度营收为 1537.51 亿元，同比增长 34%，市场预期 1480.55 亿元;净利润为 464.37 亿元，按非美国通用会计准则计算，净利润为 394.74 亿元，同比增长 28%。
横向对比阿里巴巴近三年的财报，本季度营收位居第二，仅次于 2020 财年第三季度，也就是自然年 2019 年第四季度，但如果将时间轴拉长，其营收增速依然在持续放缓。
不过，对比其他互联网公司，阿里巴巴的营收增速依然领先——京东是 33.8%，基本持平，腾讯是 29%，而百度不仅没上涨，反而降了 1%。
核心商业复苏
目前，阿里巴巴的业务主要分为四大板块，分别是淘宝、天猫、菜鸟、饿了么、盒马鲜生、Lazada 等所在的核心商业，阿里云，阿里文娱以及包括高德地图、钉钉、天猫精灵在内的创新业务。
核心商业是营收贡献的绝对主力——本季度营收 1333.2 亿元，占总营收的 86.7%，同比增长 34%，与大盘保持一致。经调整 EBITA 为 512.4 亿元，折算后相当于每天赚 5.6 亿元，旗舰名副其实。阿里巴巴集团首席财务官武卫也提到，公司新财年的开局非常强劲，中国核心商业业务已全面恢复到疫情前的水平。
尽管经调整 EBITA 在增长，但经调整 EBITA 利润率却在下降——本季度为 38%，去年同期为 41%。也就是说，费率出现下调而利润在上升，无论对于商家还是平台，都各有利好。
