应收账款高企、全球缺芯潮冲击 大基金持股的国芯科技科创板IPO如何突围？
图片来源：招股书（申报稿）
根据招股书，本次发行前，大基金持有国芯科技8.63%的股份比例，位居国芯科技第三大股东。
对于报告期内公司应收账款周转率均低于行业平均水平，国芯科技解释称，国家重大需求领域客户由于其结算习惯和内部流程的影响，其回款周期相对较长；公司基于合作共赢原则，给予部分IP授权业务的客户2~3年内分阶段付款的信用政策；国家重大需求领域客户由于其投资审批决策和管理流程特征，使得公司每年有较多的销售收入在四季度确认，导致期末应收账款金额较高。
如此情况下，对于公司生产经营影响如何？就此次IPO相关问题，近日《每日经济新闻》记者致电国芯科技并向公司发送采访邮件，截至发稿未获得回复。
不过，就在2017年，智能手机安全芯片终端用户金立突发经营危机，导致中易通短期内难以偿还对公司的欠款。因此，国芯科技根据谨慎性原则，将受此事项影响的应收款项共1867.70万元全额计提了坏账准备。2019年，公司与中易通签订协议书，就中易通应付公司款项进行协商并达成一致，按照双方协议约定，公司核销了应收账款594.85万元。
2018年8月6日，国芯有限（即国芯科技前身）股东会通过决议，同意由大基金以现金1亿元认缴国芯有限1529.75万元注册资本。至2020年12月，国芯科技收到上述大基金以现金缴纳的认购款共计1亿元。
不过，国芯科技却面临着应收账款规模较大的风险。2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，公司应收账款净额分别为11097.04万元、18318.05万元、18506.82万元和16993.11万元，占资产总额的比重分别为34.28%、40.20%、37.17%和33.64%。
外包生产模式下，国芯科技目前合作的晶圆代工厂主要包括台积电等，合作的封装测试厂主要包括华天科技等。2017年、2018年、2019年和2020年1~6月，公司向前五大供应商合计采购金额占当期采购总额的比例为71.55%、80.21%、70.78%和68.50%，集中度较高。
因为财务资料已过有效期，国芯科技的上市进程一度中止。而随着中止审核的情况消除，上交所官网近日资料显示，国芯科技发行上市审核已恢复。
除应收账款高企外，2017年、2018年、2019年和2020年1~6月，国芯科技应收账款周转率分别为1.20次/年（公司招股书中多次表述为1.20次/年，亦有一处表述为0.95次/年，本文中以1.20次/年为准）、1.11次/年、1.08次/年和0.83次/年。而同期行业总平均水平则为5.28次/年、4.98次/年、4.36次/年和4.76次/年。与同行企业相比，国芯科技应收账款周转率明显较低。
图片来源：招股书（申报稿）
上述供应商中，2017年、2018年、2019年和2020年1~6月，台积电均为国芯科技第一大供应商，公司向台积电采购金额占当期采购总额比例分别为40.17%、39.78%、45.30%和39.60%。
