张小泉上半年净利下降超两成

张小泉上半年净利下降超两成

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前不久爆出“拍蒜断刀”的张小泉日前发布了一份增收不增利的半年报。

8月28日晚间，“刀剪榜首股”张小泉发布半年报公告称，公司2022年上半年完成经营收入4.39亿元，同比添加32.79%；归属于上市公司股东的净利润3428.95万元，同比下降22.52%。

出售费用大增70%

从营收结构来看，上半年张小泉完成主营事务收入4.25亿元，占经营收入比重96.95%。其间，传统优势产品刀剪具类目完成收入 2.83亿元，同比添加18.17%；厨具厨电类目完成收入 1.04亿元，同比添加 105.41%；家居五金类目完成收入3805.32万元，同比添加1.73%。境内事务完成收入4.27亿元， 同比添加30.18%；境外事务完成收入 1124.88万元，同比添加459.40%。

值得注意的是，张小泉的出售费用连年走高。据张小泉财报显示，2018年至2021年，公司出售费用分别为5459.1万元、6428.6万元、8313.7万元和1.17亿元，而同期公司经营收入分别为4.11亿、4.84亿、5.72亿和7.60亿，这四年出售费用占经营收入比重分别为13.28%、13.28%、14.53%、15.39%。而2022年上半年张小泉出售费用高达7551.98万元，同比添加70.8%，而其出售费用占经营收入份额现已添加至创记录的17.22%。关于出售费用高企，张小泉表明，主要系公司出售规模扩大，相关费用相应添加；公司直销形式占比提高，全体出售费用率提高；传统电商途径获客本钱添加。

（截图自张小泉2022半年报报告）

可是高投入的出售费用却没有带来张小泉存货的下降。到6月底，张小泉存货价值为1.89亿元，占总资产份额为19.16%，比较上年年末的1.63亿元，上涨了15.9%。

此外，比较大额出售投入，张小泉的研制投入占比却出现下滑之势。据张小泉财报显示，2018年至2021年，公司研制费用分别为878.97万元、1677.82万元、2006.51万元和2287.77万元，研制费用占经营收入比重分别为2.14%、3.47%、3.51%、3.01%。而今年上半年，张小泉研制投入为1132.69万元，尽管添加11.76%，可是研制投入占经营收入比重仅为2.58%。其间，薪酬及福利占据研制投入大头，上半年此部分支出700.29万元，占研制投入总支出的份额高达61.8%。

曾深陷“拍蒜断刀”质疑

揭露材料显示，张小泉是一家集设计、研制、出产、出售、服务于一体的现代生活五金用品企业，总部建立在中国杭州，目前共拥有浙江杭州、广东阳江两大研制制造基地，合计 946 名员工。而张小泉品牌始创于明崇祯元年(公元1628年)，至今已有近400年历史。

不过在2022年7月，这个百年老字号却曾因菜刀拍蒜断裂引发言论质疑。彼时，据上游新闻报道，广州市民王女士用刚买不久的张小泉菜刀拍蒜，菜刀居然断了。她带着疑惑去询问张小泉菜刀售后客服，得到的答复是“菜刀不能拍蒜”。

7月15日，张小泉官方微信发布状况阐明称，此次事件中的消费者在2020年9月购买公司“龙雀斩切两用刀”，并于2022年7月6日联系电商途径经销商，反映刀面断裂问题。7月7日经销商客服回复不当引发言论关注。7月14日公司官方客服再次联系消费者，为客服不恰当的沟通方式表明歉意，并赠送一把新刀具以表诚心，由消费者在品牌旗舰店自选一款(已发货)。

关于刀具能否拍蒜，张小泉称，“一般而言，惯例刀具是可以拍蒜的。与此同时，公司也提醒消费者，并不是一切的刀具都适合用来拍蒜，一些硬度较高或许有专用用途的刀具假如用来拍蒜的话，有断刀的风险。”

（2018年-2020年张小泉产品退换货数据一览，来历：张小泉招股书）

央广网还注意到，近年来张小泉产品换货数量越来越多。数据显示，2018年至2020年，张小泉退换货数量为9.25万件/套、18.04万件/套、24.35万件/套；触及的退换货金额分别为298.45万元、595.66万元和869.85万元，占主营事务收入的份额分别为0.74%、1.24%及1.53%。

2021年9月6日，A股“剪刀榜首股”张小泉创业板上市，IPO发行价为6.9元/股，首日高开331.88%，报29.80元/股，盘中一度冲至38.66元，到当日收盘终究报价34.09元，涨幅394.06%，总市值53.18亿元。

自上市以来，张小泉股价一路走低，8月29日，张小泉股价一度跌至15.43元的年内低点，比较今年4月份24.46元的高点，股价现已重挫近40%。到发稿，张小泉股价报15.59元，总市值仅为24.32亿元左右。