星盛商业获建银国际首次覆盖 予优于大市评级 目标价5.4港元
建银国际证券认为，给予星盛商业「优于大市」评级主要基于以下几点：星盛商业是中国大湾区领先的商业运营服务商，业务遍及全国，在深圳的购物中心数量方面领先。拥有知名的「COCO Park」品牌，根据房地产Top 10研究组，「COCO Park」在「2020中国商业地产项目品牌价值Top 10」榜单中排名第四，其完整及广受认可的品牌体系是公司持续吸引消费者及租户的核心竞争力。星盛商业拥有高于同行的毛利率和净利润率。公司的毛利率在2017-2019年处于约50%的高水平，鉴于规模经济和业务结构的变化，预计在2019-2022年将增加到约55%-57%，这也是商管物管行业公司中更高的水平。
大湾区领先的商用物业运营服务供货商——星盛商业管理股份有限公司(公司简称：星盛商业，股份代号：6668.HK)获建银国际首次覆盖，并予[优于大市]评级，目标价5.4港元，是继公司发布盈喜，公司拥有人应占溢利预增不低于40%后又一喜讯。
建银国际证券分析指出：星盛商业模拟于相近同行，其成长空间较大亦拥有更加安全的收入，较少依赖并购或第三方扩张；星盛商业拥有更多优质项目，因此利润也更高。基于2022年20倍的预期市盈率，给予星盛商业目标价5.40港元。报告中预测星盛商业管理2020-2022年公司的毛利率和净利润率将远高于同业，同时预计公司2019-2022年公司的收入复合年增长率为20%，2019-2022年的净利润复合增长率为40%。
星盛商业近期宣布盈喜：于本年度的拥有人应占之溢利预期较2019年度同期（金额为人民币84.6百万元）增长不低于40%。星盛商业的溢利增长主要是由于(1)近几年已开业的项目带来显著的业绩增长；(2)2020年，新增在管项目数量及项目管理合约面积显著增加，项目筹备阶段管理服务收入预期增长；(3)通过有效控制营运成本，公司业绩得以大幅度增长，可见公司在盈利创造及风险管理方面成绩斐然。随着星盛商业业务规模逐步扩大，借助其标杆项目积累的成功经验及优秀的运营管理能力将进一步推动星盛商业在行业中脱颖而出。
