养老金产品管理人评级可更好地维护出资者权益

养老金产品管理人评级可更好地维护出资者权益 

中国社会科学院金融研究所研究员、中国社会科学院稳妥与经济展开研究中心主任郭金龙

这十年来，我国已建成了具有鲜明中国特色、国际上规模最大、功用完备的社会保证系统。在养老稳妥保证方面，目前我国现已根本建成以根本养老稳妥为榜首支柱、企业年金/作业年金为第二支柱、个人养老金为第三支柱的养老稳妥准则系统。

2021年根本养老稳妥基金收入6.58万亿元，基金开销6.02万亿元。2021年底根本养老稳妥基金累计结存6.40万亿元。到2021年底，全国作业年金基金出资运营规模为1.79万亿元；全国有11.75万户企业建立了企业年金，参与职工2875万人；企业年金出资运营规模2.61万亿元，当年出资收益额1242亿元。

当时，居民养老面对来自人口结构改变、经济社会展开等方面的新形势。在此布景下，仅依托榜首支柱和第二支柱养老金进行养老规划，一方面难以满意居民对老年美好生活的需求，另一方面也加重了财政的负担。2022年 4月21日， 国务院办公厅印发 《关于推进个人养老金展开的定见》（以下简称《定见》），标志着我国账户制个人养老金准则的确立。《定见》明确，个人养老金资金账户资金可用于购买符合规定的银行理财、储蓄存款、商业养老稳妥、公募基金等金融产品，参与人可自主选择。在此布景下，我国养老金产品市场将不断展开壮大，对养老金产品及管理人的评级也越来越重要。

《济安金信养老金产品及管理人评级陈述》以养老金产品市场与方针情况为切入点，对养老金产品评级的必要性与可行性进行了深入分析，学习公募基金的评价方针系统，规划了养老金产品及其管理人的评级计划，并以此为根底对评级期间内业绩披露完好且正常存续的325只养老金产品和22家产品管理组织进行科学评级及统计分析。在我国人口老龄化问题日益严峻、养老金系统面对不平衡且不充分展开的大布景下，养老金产品作为养老金财物的装备东西，对养老金系统的展开与完善具有重要现实含义。养老金产品评级作为法人受托组织展开受托作业的重要条件，则直接影响到养老金财物装备的功率及其风险控制。然而，因为当时可获取的市场公开数据信息有限，与养老金产品评级相关的作业根本处于起步阶段，因而该评级计划的拟定具有一定的理论含义与使用价值。

首先，《济安金信养老金产品及管理人评级陈述》的规划思路清晰，可操作性强。一方面，其对养老金产品的评级是针对标准化程度较高的货币型、普通固收型、混合型和股票型养老金产品，根据其盈利能力和抗风险能力等选取评价方针；另一方面，其对养老金产品管理人的评级是针对出资管理人，也是从盈利能力和抗风险能力等维度进行综合考评。该陈述对二者的评级周期与更新距离、星级份额均有明确的限制，为相关评级管理作业的展开供给了实在详细的依据，具有较强的可操作性。

其次，济安金信的该评级计划充分利用其本身优势，牢靠度较高。因为济安金信在公募基金和私募基金方面有多年丰富评级经历，且具有完好的公募基金评级方法论和评级方针系统，这为养老金产品的评价维度与评价方针的拟定均供给了重要的经历学习。丰富的评级数据、专业人员及相关评级经历，都为养老金产品及其管理人评级计划的拟定供给了理论与实践根底，从而增强了计划规划与评级成果的牢靠性。

此外，《济安金信养老金产品及管理人评级陈述》关于受托人、监管部门等相关主体均具有重要的决议计划参考价值。一方面，养老金产品评级是法人受托组织展开受托作业的重要东西，通过对养老金产品的评级挑选和装备，能够在助力法人受托组织高效完成相关作业的同时，下降监管部门的监管强度、提升监管功率与作用。另一方面，养老金产品管理人评级能够作为其内部的评价基准和绩效考核方针，不仅能够发生内部约束与激励，而且能够推进行业规范、健康展开，从而更好地维护出资者权益、促进监管方针的实现。

国务院在2022年4月发布的《关于推进个人养老金展开的定见》中提出要“推进展开合适中国国情、政府方针支持、个人自愿参与、市场化运营的个人养老金，与根本养老稳妥、企业（作业）年金相衔接，实现养老稳妥弥补功用”，这也意味着个人养老金产品的展开已成为我国养老金系统展开的要点和方向。因而，《济安金信养老金产品及管理人评级陈述》如果能将评级规划进一步扩展到根本养老稳妥基金产品和个人养老金产品，将在很大程度上增强其实践含义与使用价值。