成绩“垫底”的基金司理包装成出资专家

成绩“垫底”的基金司理包装成出资专家

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招商基金李佳存旗下多只基金成绩欠安，部分基金甚至排名垫底，但在近期的一份宣扬资料中，招商基金却称其为“生长出资专家”。这一宣扬做法引发了商场质疑。

多位业界人士指出，这种宣扬方法并不违规，但仍然有出资者质疑这种宣扬方法的合理性。

李佳存成绩难言优异

却被称为“生长出资专家”

6月27日，“招商基金微讯”大众号发布文章《生长老将李佳存拟添新作，招商生长先导深耕高景气赛道出资机遇》。文章中的一份蓝色海报图片，为李佳存打上了“生长出资专家”的标签。

7月6日，“招商基金微讯”大众号发布《招商生长先导重磅出售中，您关怀的问题都在这里》文章，该文章中的一份赤色海报图片上，存在“生长股出资专家李佳存掌舵”字样。

而这位被称为“生长出资专家”的基金司理，成绩体现却难言杰出。

Wind数据显现，在招商生长先导建立前，李佳存共办理4只基金。

其中，招商立异增长A建立于2020年6月。据银河证券数据，到本年6月24日（上述蓝色海报发布日之前），该基金曩昔一年收益为-25.45%，在967只同类基金中排名第876。

招商前沿医疗保健建立于2021年6月。据银河证券数据，到本年6月24日，招商前沿医疗保健A曩昔一年收益为-25.9%，暂无同类排名数据。

招商品质生长建立于2021年9月。Wind数据显现，到6月24日，自建立以来，该基金A类份额收益为-9.77%，跑输基准近4个百分点。到9月16日，该基金A类份额回报为-23.59%，跑输基准近11个百分点，在2336只同类基金中排名第1744。

其办理的招商医药健康产业成绩体现尚可。到本年6月24日，该只基金曩昔一年收益为-29.58%，在35只同类基金中排名第16，曩昔三年收益为83.62%，在21只同类基金中排名第11。

可见，上述两张海报发布前，李佳存旗下多只基金的成绩体现都难言优异。

公开信息显现，李佳存于2014年2月加入招商基金办理有限公司，2015年1月30日起任招商医药健康产业股票型证券出资基金基金司理。

而招商基金则是我国第一家中外合资基金办理公司，于2002年建立，公司的经营范围包含发起建立基金、基金办理事务和我国证监会同意的其它事务。

招商基金官网显现，目前，招商基金的股东股权结构为：招商银行股份有限公司持有公司悉数股权的55％，招商证券股份有限公司持有公司悉数股权的45％。

本年上半年，招商基金成绩体现亮眼，实现营业收入28.85亿元，同比上一年上半年的22.78亿元增长了26.65％ ，净利润9.54亿元，同比上一年上半年增长了21.72％。

近期，该公司还官宣了重磅人事变动。招商基金7月29日公告称，徐勇新任招商基金总司理。

“专家”等词运用景象缺少清晰监管规则

招商基金相关宣扬并未触及合规底线

关于上述宣扬行为，记者从广告法、证监会相关规则、职业通行一致三个视点询问了多位业界人士的观点。

从广告法的视点看，有律师指出，运用“专家”、“能手”等词汇是否构成违法，《广告法》尚无明文规则。

北京市君益诚律师事务所资深律师廖正表明，“根据我国《广告法》第9条规则，广告不得运用‘国家级’、‘第一流’、‘最佳’等用语。《广告法》清晰制止了运用第一流、偏绝对化等的词汇，但详细运用‘专家’、‘能手’等词汇是否构成违法，《广告法》尚无明文规则。”

而将出资成绩并不亮眼的基金司理称为“出资专家”是否适宜？廖正分析称，“一般来说，公募基金司理能否对外宣扬为‘出资专家’，主要取决于其专业知识水平的凹凸（比如需考虑是否取得了所须的相关执业资质及实际从业年限的长短等），而非仅单纯考虑所谓其‘出资成绩’。究竟‘出资成绩’如何，还往往会受到微观危险、商场危险、职业政策等多重要素的影响。可是，假如该司理无基金办理的经验或所须相关资质等，却对外宣扬为‘出资专家’，那显然是不当的。”

廖正还弥补说，“根据《广告法》第4条第1款规则，广告不得含有虚伪或许引人误解的内容，不得诈骗、误导顾客。假如公募基金发布的广告存在虚伪宣扬的内容，即会构成‘发布虚伪广告的行为’，相关方依法须承担相应职责。”

还有一位律师职业资深人士对记者指出，“在律师职业，有些律师也会将自己包装成为某某范畴的专家，可是假如追根究底地查，这位律师或许打这一范畴的官司从来没赢过。尽管不太合理，可是也不能因而判定他违反了广告法。”

从证监会相关规则的视点看，招商基金的上述宣扬也并未违规。由于关于“专家”、“能手”等词汇的运用景象，证监会并未做出清晰规则。

2020年8月，证监会发布《公开征集证券出资基金宣扬推介资料办理暂行规则》（以下简称“《规则》”），《规则》第十五条指出，基金宣扬推介资料不得在未供给客观依据的情况下，运用成绩稳健、成绩优良、名列前茅、位居前列、唯一等表述;不得违规运用安全、保证、许诺、保险、有保障、高收益、无危险、坐享财富增长、安心享用生长、尽享牛市等或许使出资人认为没有危险或许忽视危险的表述;不得运用欲购从速、申购良机等片面强调会集营销时间限制的表述。

对此，北京一中型公募营销策划部人士指出，“‘专家’、‘能手’这类词汇的运用没有详细文件进行限制，所以在宣扬推荐资料中运用也不会触及合规底线。将成绩一般的基金司理称为专家也是职业界通行的做法，究竟营销资料需要‘抓眼球’。”

值得注意的是，从业界通行一致的视点看，也有业界人士认为招商基金的上述宣扬无可厚非。由于关于“出资专家”的界说，商场人士的了解和一般出资者不同。

有业界人士指出，不是一定要出资成绩好才能被称为“出资专家”。

北京一资深基金评论员指出，“出资专家就一定要成绩体现好么？出资专家也或许在一段时间里遇到商场风格恰好不适应的景象，也或许由于判断失误、身体欠佳等要素而成绩体现欠好，而这并不意味着他就不专业。我觉得，未必一段时间成绩欠好就不能被称为专家。”

上述评论员还弥补说，“做基金司理的门槛是很高的。所以，能做基金司理的人就都是出资专家，哪怕成绩垫底，也是比一般散户更专业的出资专家。”

还有业界人士指出，“无论是招商银行仍是招商证券，都是金融职业界的知名企业，这两家机构也对合规风控十分重视。作为招商银行和招商证券旗下的公募基金公司，招商证券在合规风控方面也不会松懈。一位基金司理，假如在专业范畴方面颇有建树，哪怕一段时间成绩欠好，也能够被视为出资专家，这是职业默许的常规。尽管或许有点反知识，但细想一下也能够了解。”

过度包装引质疑

“法无制止皆可为？”

即使未触及合规底线，招商基金的宣扬方法仍是引发了多为出资者和业界人士的质疑。

一位资深基民对记者表明，“一般出资者必定关于‘专家’这种词汇有天然的信任感，大多数基民都会把‘出资专家’和‘历史出资成绩很好’划等号，如此宣扬必定十分具有迷惑性。再加上海报中把李佳存的代表基金的成绩杰出了，把其他只成绩不太好的基金成绩放到小字里，这更容易让出资者产生误会。”

记者就此事在基金范畴的社交媒体平台上询问出资者观点时，一位出资者指出，“把一个成绩如此差劲的基金司理称为出资专家，我作为出资者无法了解。我觉得这会对基民构成误导。”

除出资者外，也有业界人士对这种宣扬方法提出质疑。在部分业界人士看来，招商基金的上述宣扬行为尽管不违规，但违反了“合理宣扬”的理念，甚至有钻监管漏洞的嫌疑。

上述营销策划部人士指出，“监管规则必定没法把一切的营销词都罗列，所以总是有漏洞可钻。将成绩欠安的基金司理包装成‘专家’，尽管严格讲不算违规，可是有违监管提倡的‘合理宣扬’的初衷。我觉得，基金公司的营销资料必定会想杰出基金司理的优势，这无可厚非，可是基金宣扬要有底线，不能秉承‘法无制止皆可为’的理念。”

“不过这种现象也不是招商基金独有，职业界有许多公司会采纳相似宣扬做法。究竟基金发行商场太难了，为了卖基金必定会运用各种方法。可是，随着监管趋严，这种过度包装的现象已经越来越少了。”上述人士弥补说。

此外，还有业界人士质疑称，“李佳存是一名深耕医药范畴多年的基金司理，最近几年在扩展能力圈，转型生长范畴的出资。从他办理的两只生长风格基金的成绩来看，‘生长出资专家’这个称号，和他的能力圈并不是太匹配，称其为‘医药出资专家’比较合理。不过这个现象在职业界也不是个例，最近两年，许多专攻医药的基金司理在扩展能力圈，做更广泛的生长出资。之前我就遇到过这种相似状况，一个转做医药的基金司理，本来营销资料将其界说为‘医药女神’，但考虑到新基金是一只专注科技范畴的生长基金，便将这个称号改成了‘生长女神’。但我认为这位基金司理在生长范畴的造就并缺乏，没有达到能称为女神的境地。”

值得注意的是，在上述两篇微信大众号文章中，文末均有相关危险提示指出，“本资料仅为本公司与途径、客户沟通交流运用，不构成任何事务的宣扬推介资料、出资建议或保证，不作为任何法律文件。”

对此，上述营销策划部人士指出，“该文章在大众号平台发布，本身就具有了宣扬资料的性质。假如一切的宣扬资料贴上‘不构成任何事务宣扬推介资料’的危险提示就能随便发布，那基金公司岂不是怎样写资料都不用负职责了？”

关于文中提及的宣扬方法的合理性，记者联系招商基金品宣事务相关负责人求证，但到发稿尚未获得其回复。