高瑞东：美联储大概率在2024年下半年降息
高瑞东：美联储大概率在2024年下半年降息
1月28日，2024年央广网财经年会在北京举行。在会上，光大证券首席经济学家高瑞东主要谈了对全球经济形势的看法。他认为，由于通胀尚在高位，失业率持续低位，美联储降息大概率在2024年下半年而不是上半年。从国内来看，2024年经济尤其要关注从财政和消费两方面发力。
“站在2020年初观察，这一轮全球财政货币刺激方式和以前完全不同，尤其是发达国家。”高瑞东指出，美国等主要发达国家以前的财政、货币刺激政策，是把资金注入金融体系。疫情以来，因为经济处于下行期，流动性没有直达企业和居民形成购买力，美国等发达国家直接把现金派发到居民资产负债表，促使购买力直接提升。此外，美国的财政仍然在微幅扩张，房地产处于扩张周期，并开展了新一轮补库周期。综合判断，美国通胀会继续降温但韧性依然存在。
高瑞东表示，对美联储来讲有两大重要观察指标：一是失业率，二是通胀。通胀尚在高位，失业率持续低位，这时候美联储没必要或者不敢过快地开启降息周期，否则容易引发再次通胀。他认为，美联储降息大概率在2024年下半年而不是上半年。
高瑞东指出，从国内来看，并没有像欧美国家那样产生大规模资金，尤其在2020年至2022年，我国整体的经济周期是不错的。其中一个很重要的原因是，在海外强刺激、购买力提升的背景下，我国的出口实现超过两位数的增长，占全球出口的份额从以前最高的13.5%提升到15.5%，并且持续上行。
进入2024年，高瑞东认为，我国经济发展尤其要关注两方面发力。一方面是财政，广义财政如何由紧缩转向扩张决定了经济接下来增速的斜率。另一方面是消费，短期来看，中央加杠杆是很重要的方向，其最终目标还是要撬动居民投资端、企业投资端接下来加杠杆的举动，最终消耗超额储蓄。
