李子园能否靠涨价“脱困”？ ​

李子园能否靠涨价“脱困”？ 

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近来，李子园发布公告称，经公司研究决定，对李子园部分甜牛奶乳饮料及风味乳饮料系列的出厂价格进行调整，涨价起伏为6%-9%不等，新价格自2022年7月1日开端实施。在公告中，李子园并未透露终端价格涨幅。

针对涨价的原因，李子园在公告中解说称，是基于首要原材料、包材、运输、动力等本钱继续上涨。“其实，现在整个快消品职业都在涨价。”中国食物产业剖析师朱丹蓬告知央广网记者，“基于原材料、物流、办理等本钱的上升，李子园将不得不经过涨价来补偿本钱。”

公开材料显现，李子园成立于1994年，总部位于浙江省金华市，是一家集乳制品、含乳饮料及其它饮料研制、出产、销售于一体的股份有限公司。公司产品有含乳饮料、乳制品、植物蛋白饮料、复合蛋白饮料、果汁饮料、谷物类饮料六大系列，其间李子园甜牛奶乳饮料系列为公司经典产品。公司于2021年2月在上交所A股上市。

涨价不提营养 或影响商场占有率

涨价之前，李子园现已备受“低质高价”的诟病。

以李子园一款畅销产品原味“甜牛奶乳饮料”为例，其配料表榜首位的是“饮用水”，其次为全脂牛乳粉、白砂糖、食物添加剂、食物用香精，每100ml蛋白质含量仅1g，未标识含有钙。值得注意的是，在某电商平台中产品详情页里，李子园并未向顾客展示该款产品的具体配料表。

那么，含乳饮料究竟是饮料还是乳制品？

“按照国家标准，含乳量达到80%以上，被称为奶，含乳量达到20%以上，被称为含乳饮料，这是两者之间的区别。”独立乳业剖析师宋亮在接受央广网记者采访时表明，“奶和含乳饮料之间有本质区别，乳蛋白的含量也有本质上的区别。因而，含乳饮料不该进入学校成为学生奶的重要组成部分。”

在朱丹蓬看来，含乳饮料仅仅一个噱头，蛋白含量是十分低的。“跟着国民健康意识和健康常识的不断深化，李子园的核心竞争力也在不断的消退。”朱丹蓬直言，“由于李子园的首要商场在三四线城市，三四线城市的顾客关于价格的敏感度是十分高，跟着价格的提高，产品的可代替性就会增强。”

央广网记者盘点发现，李子园“甜牛奶乳饮料”共有两种产品规格，分别是225ml/瓶和450ml/瓶。在某电商平台中，李子园“甜牛奶乳饮料”225ml每瓶的价格约为2.34元，虽然并未透露终端价格涨幅，但若仍按6%-9%的涨价起伏，调整后价格约为每瓶2.48元-2.55元；450ml每瓶的价格约为4.68元，涨价后约为每瓶4.96元-5.1元。

对比同一电商平台中某品牌的盒装牛奶，250ml*24盒的价格为48.8元，每盒牛奶的价格仅为2.03元，每100ml含有3.2g的优质蛋白质。也就是说，纯牛奶的蛋白质含量明显高于李子园原味“甜牛奶乳饮料”，且在价格上，纯牛奶还愈加实惠。

“从现在的商场形势来看，牛奶制品都在做促销，含乳饮料涨价后和奶的价格差不多，在花相同价格的状况下，涨价后，顾客会对价格、营养成分等进行考量，牛奶等乳制品将会成为顾客的选择。”宋亮表明，“李子园涨价今后一定会对其商场的占有率产生影响，估计整体动销数量都会有所下降。”

实际上，本年3月，李子园在招待组织调研时就曾预示可能会涨价。

李子园称，大包粉的原材料价格近几个月涨幅比较大，现在形势不太明朗。公司于上一年下半年进行了原材料特别是大包粉的储备，能满意本年的出产用量，已基本锁定本年的本钱。如果本年下半年仍坚持高位，很多企业包括公司不排除会采纳涨价举措对冲本钱上涨压力。

为确保产品质量及口味，李子园表明，公司用的基本上是进口奶粉。鲜奶能够作为代替的原材料，大包粉国产品牌也有，能够选择运用，但现在国产大包粉价格也在上涨。

盈利才能下滑 或难靠涨价提振成绩

本钱的压力之下，李子园本年成绩也骤然“变脸”。

财务数据披露，2022年一季度，李子园完成经营收入3.42亿元，同比增加3.28%；归属于上市公司股东的净赢利4083.39万元，同比下滑23.59%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净赢利3434.46万元，同比下滑33.6%。

关于净赢利下滑的原因，李子园解说称，首要系本报告期内原材料、动力价格的上涨所造成的，而主业赢利萎缩，则首要是原材料、动力价格的上涨以及收到计入非经常性损益的政府补助款比上年同期添加所造成的。

国元证券的研报指出，2022年榜首季度，李子园主力商场遭受新冠疫情继续影响，物流运输及部分消费场景遭到干扰，致使公司营收在疫情重复扰动下增速有所放缓。原材料等价格上涨叠加宣传费用集中投放，短期赢利承压，除了收入端的承压，李子园本钱亦有明显的抬升。

“近两年，通胀导致质料本钱价格上涨，李子园涨价是为了消化本钱价格上涨带来的负面影响。”宋亮告知央广网记者，“一起，由于本年一季度成绩不理想，净赢利大幅下行，李子园希望能够经过涨价达到短期内扭转成绩的意图。但长时间来看，涨价的行为会对产品的动销带来负面影响。”

朱丹蓬也指出，李子园的涨价仅仅提高其净赢利的一种很粗暴的做法，不具有可继续性。

关于涨价行为，李子园在其公告中表明：“本次部分产品调价可能会影响公司产品的商场占有率，因而本次产品调价不一定使公司收入、赢利完成增加，调价对公司未来成绩的影响具有不确定性。”

实际上，2021年四季度开端，李子园成绩就开端走下坡路。公司在2021年第四季度完成经营收入4.14亿元，同比增加14.86%；净赢利6752.16万元，同比下滑4.35%，为李子园上市后净赢利初次下滑。

财务成绩体现一路下滑之下，多位剖析人士表达了对李子园未来开展前景的担忧。“现在这个商场来看，同质化产品十分多，所以我不看好李子园未来的开展。”宋亮直言。

“在含乳饮料方面，李子园的确已形成了本身的品牌和规划效应，有了本身的护城河，但在其他品类方面，由于没有运营的才能跟经验，公司很难做大。”朱丹蓬认为，“李子园靠单一品类、单一产品、单一形式、单一途径、单一场景开展，未来存在着很大的经营风险。”

关于调价原因、成绩状况、产品创新、未来开展等方面的问题，央广网记者向李子园发送了采访提纲，到发稿，暂未收到回复。