后疫情时代中国家庭理财新趋势
来源：未知
时间：2020-08-09 15:08
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后疫情时代中国家庭理财新趋势
7月26日，西南财经大学和蚂蚁集团研究院联合发布了一份最新的调查报告，《疫情下中国家庭的财富变动趋势——中国家庭财富指数调研报告（2020Q2）》。该报告针对二季度中国居民家庭财富变动趋势、未来收入预期和家庭理财决策变化等方面做了调研和分析。采用抽样调查方式，对象为年龄20-60岁区间的支付宝活跃用户。
一季度是疫情对国内经济冲击最为严重的时期，而居民收入、投资消费行为改变相对经济冲击滞后，二季度相关数据能更具代表性地反映出居民理财行为受到疫情的实际影响。
1
家庭收入变化及预期
居民家庭的所有理财决策均基于当前收入状况和对未来的预期。而突发疫情造成居民整体收入下滑。
据统计局官方数据，今年上半年我国城镇居民人均可支配收入累计增速为1.5%，但中位数仅同比增0.4%，相对去年整体7.9%、中位数7.8%的增速水平出现了大幅下滑。
城镇居民家庭人均可支配收入增速变化（累计同比，%）
《中国家庭财富指数调研报告（2020Q2）》通过一个“家庭财富指数”指标描述居民家庭财富变化情况，该指数以100为基准点，大于100表示相比上季度增加（上涨），小于100表示相比上季度减少（下降）。报告显示，二季度家庭财富指数为99.9，与一季度基本持平。但不同类型家庭出现明显分化，部分居民家庭财富缩水较为严重，尤其是低收入和就业不稳定的自由职业家庭。
按收入分组，仅税前年收入在30万以上组别的家庭二季度财富增加，其他组别均出现下降。按职业分组，主要职业类型二季度家庭财富均出现下降，但相对高收入职业财富缩水程度较轻。
家庭财富指数
这可能是因为高收入家庭持有的房产和金融资产比例往往较高，而两类资产在二季度表现均佳，是家庭财富增长的重要来源。今年二季度，房地产百城价格指数出现快速上行，一季度增幅仅0.18%，二季度增幅扩大至1.94%。而权益类金融资产二季度表现更为突出，沪深300指数二季度在流动性宽松和经济复苏预期下，大幅上涨12.96%。
中国房地产百城住宅平均价格
对于三季度家庭财富及收入变化，被调查居民总体预期较为乐观。家庭下一季度财富预期指数扩张至102.8，收入预期指数扩张至102.3。财富预期增加下，居民消费意愿增强。三季度家庭消费预期指数大增加至120.6，二季度30.2%的家庭计划增加储蓄，较一季度50.2%的比例显著降低。
三季度家庭财富及收支预期向好
2
家庭资产配置倾向
该调研通过询问家庭未来三个月对资产的调整选择（增加很多、增加一点、基本不变、减少一点和减少很多）构造“各类资产配置意愿指数”。该指数显示，相比上季度，二季度家庭储蓄意愿降低，资产配置趋于均衡。表现在家庭对活期、定存类及商业保险类等低风险类资产的配置需求增速减缓，继续减持海外资产，对股票基金类资产需求略有回温，降幅收窄。
各类资产配置意愿指数
从上半年家庭资产配置意愿上，我们可以看到一个现象：基金和保险成为家庭增加配置的两大方向，风险偏好对二者的影响完全相反，疫情造成风险偏好降低时家庭倾向于增配保险，经济复苏期风险偏好上升时家庭增配基金的意愿随之增强。这虽然与上半年突发疫情这一重大外部风险对人们收入、心理上的冲击，以及资本市场的表现直接相关，但“左手基金、右手保险”的资产配置倾向，可能并不是一种短期行为，而是会成为一种长期趋势。
7月26日，西南财经大学和蚂蚁集团研究院联合发布了一份最新的调查报告，《疫情下中国家庭的财富变动趋势——中国家庭财富指数调研报告（2020Q2）》。该报告针对二季度中国居民家庭财富变动趋势、未来收入预期和家庭理财决策变化等方面做了调研和分析。采用抽样调查方式，对象为年龄20-60岁区间的支付宝活跃用户。
一季度是疫情对国内经济冲击最为严重的时期，而居民收入、投资消费行为改变相对经济冲击滞后，二季度相关数据能更具代表性地反映出居民理财行为受到疫情的实际影响。
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家庭收入变化及预期
居民家庭的所有理财决策均基于当前收入状况和对未来的预期。而突发疫情造成居民整体收入下滑。
据统计局官方数据，今年上半年我国城镇居民人均可支配收入累计增速为1.5%，但中位数仅同比增0.4%，相对去年整体7.9%、中位数7.8%的增速水平出现了大幅下滑。
城镇居民家庭人均可支配收入增速变化（累计同比，%）
《中国家庭财富指数调研报告（2020Q2）》通过一个“家庭财富指数”指标描述居民家庭财富变化情况，该指数以100为基准点，大于100表示相比上季度增加（上涨），小于100表示相比上季度减少（下降）。报告显示，二季度家庭财富指数为99.9，与一季度基本持平。但不同类型家庭出现明显分化，部分居民家庭财富缩水较为严重，尤其是低收入和就业不稳定的自由职业家庭。
按收入分组，仅税前年收入在30万以上组别的家庭二季度财富增加，其他组别均出现下降。按职业分组，主要职业类型二季度家庭财富均出现下降，但相对高收入职业财富缩水程度较轻。
家庭财富指数
这可能是因为高收入家庭持有的房产和金融资产比例往往较高，而两类资产在二季度表现均佳，是家庭财富增长的重要来源。今年二季度，房地产百城价格指数出现快速上行，一季度增幅仅0.18%，二季度增幅扩大至1.94%。而权益类金融资产二季度表现更为突出，沪深300指数二季度在流动性宽松和经济复苏预期下，大幅上涨12.96%。
中国房地产百城住宅平均价格
对于三季度家庭财富及收入变化，被调查居民总体预期较为乐观。家庭下一季度财富预期指数扩张至102.8，收入预期指数扩张至102.3。财富预期增加下，居民消费意愿增强。三季度家庭消费预期指数大增加至120.6，二季度30.2%的家庭计划增加储蓄，较一季度50.2%的比例显著降低。
三季度家庭财富及收支预期向好
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家庭资产配置倾向
该调研通过询问家庭未来三个月对资产的调整选择（增加很多、增加一点、基本不变、减少一点和减少很多）构造“各类资产配置意愿指数”。该指数显示，相比上季度，二季度家庭储蓄意愿降低，资产配置趋于均衡。表现在家庭对活期、定存类及商业保险类等低风险类资产的配置需求增速减缓，继续减持海外资产，对股票基金类资产需求略有回温，降幅收窄。
各类资产配置意愿指数
从上半年家庭资产配置意愿上，我们可以看到一个现象：基金和保险成为家庭增加配置的两大方向，风险偏好对二者的影响完全相反，疫情造成风险偏好降低时家庭倾向于增配保险，经济复苏期风险偏好上升时家庭增配基金的意愿随之增强。这虽然与上半年突发疫情这一重大外部风险对人们收入、心理上的冲击，以及资本市场的表现直接相关，但“左手基金、右手保险”的资产配置倾向，可能并不是一种短期行为，而是会成为一种长期趋势。
