业界以为本月1年期LPR仍存下调或许
业界以为本月1年期LPR仍存下调或许
为保护银行体系流动性合理富余，5月16日我国人民银行（下称“央行”）开展1000亿元中期借贷便当（MLF）操作和100亿元公开商场逆回购操作。中标利率分别为2.85%、2.1%，坚持前值不变。鉴于本月MLF到期量为1000亿元，故央行此次为等量平价续作。
关于央行本月等量续作MLF，东方金诚首席微观分析师王青在接受《证券日报》记者采访时以为，首要原因在于受近期央行上缴总存赢利、降准等影响，商场流动性已处于较为富余的状态。
从DR007（银行间存款类金融机构以利率债为质押的7天期回购利率）来看，据全国银行间同业拆借中心数据显现，4月份以来DR007一直处于7天回购操作利率即2.1%以下，表明银行间流动性富余。别的，上海银行间同业拆放利率(Shibor)短端品种亦坚持较低水平。其中，隔夜Shibor的20日均值为1.36%，5月16日为1.31%。
关于近期商场更加重视的MLF操作利率来看，自本年1月份下调后，已接连4个月坚持不变。对此，光大银行金融商场部微观研究员周茂华对《证券日报》记者表示，本月MLF操作利率“按兵不动”或为防止商场非理性价值降低预期。受美联储货币方针收紧等因素影响，近期人民币对美元呈现急贬，央行坚持MLF方针利率安稳，有助于防止商场潜在非理性价值降低预期。
王青以为，4月下旬之后人民币汇率动摇起伏明显加大，整体上呈现一定程度价值降低。从统筹表里视点考虑，现阶段国内货币方针采纳大幅宽松办法比较谨慎。别的，当时经济下行压力首要来自疫情影响，具有阶段性特征，逆周期调控首要以结构性方针定向发力为主。针对地产下滑对微观经济的连累，央行已于5月15日下调首套房房贷利率下限。这表明针对楼市的定向调控办法也在推进。这些都在一定程度上降低了5月下调方针利率的迫切性。
展望后期，周茂华表示，短期国内经济仍面对下行压力，稳健货币方针坚持灵敏适度，继续为实体经济复苏提供支撑，但目前实体经济结构性与复苏不平衡问题较为凸出，央行将在总量坚持平稳增长情况下，更多经过结构东西与改革手法，为实体经济精准纾困，加大实体经济薄弱环节与重点新式范畴支撑，安稳就业，促进内需稳步恢复。综合考虑以上方面，加之此前央行出台总量加结构东西，安稳银行存款负债本钱，估计接下来LPR仍有一定下调空间。
央行近期发布的2022年第一季度我国货币方针执行报告显现，本年4月份央行辅导利率自律机制建立了存款利率商场化调整机制，自律机制成员银行参阅以10年期国债收益率为代表的债券商场利率和以1年期LPR为代表的借款商场利率，合理调整存款利率水平。根据最新调研数据，4月份最后一周（4月25日至5月1日），全国金融机构新发生存款加权均匀利率为2.37%，较前一周下降10个基点。
“在MLF利率不动的条件下，LPR报价下调往往需要接连两次全面降准，而4月份降准仅为接连计算中的第一次。不过，着眼于推进企业借款利率在当时较低水平的基础上进一步下降，估计5月份1年期LPR仍有下调的或许，首要原因在于近期除货币商场利率大幅走低外，监管层正在加大力度引导存款利率下行。”王青表示，银行负债端本钱下降，有或许成为推进5月份1年期LPR报价下调的首要动力。
