上半年领涨的消费和科技还能投吗？

受国内外疫情、流动性偏松等因素影响，一季度股票市场波动较大，同时上半年A股市场整体分化明显，消费、科技等受疫情影响较小的板块超额收益明显，行业指数涨幅均值超过了20%。不过，随着近期的市场回调，不少投资者都在疑问，上半年领涨的消费和科技还能投吗？未来的投资机会又在哪里呢？

对普通投资者而言，寻找到一只业绩优秀的股票，并不是一件易事；在波动加大的市场中，长期持有一只业绩优秀的股票更是难上加难。而从历史交易收益来看，2016年1月至2019年6月A股个人投资者平均年化收益均为负值。在起伏不断的市场中，投资者可能上车前想的是赚钱，上车后却无时无刻不在忧心不要亏钱才好。

 

数据来源：上海证券交易所，2016年1月-2019年6月

面对市场的未知性，直接买基金或许对于普通投资者来说更为省心，毕竟专业的事要交给专业的人去做。不过目前全市场有超7000只基金产品，数量之多、种类之杂，又该如何挑选基金呢？

我们来看一组数据，从A股不同行业指数过去10年涨幅来看，消费、科技行业的中长期股价表现亮眼。北信瑞丰基金副总经理、北信瑞丰优选成长拟任基金经理王忠波也认为，消费升级和科技创新是未来的大趋势，必然能带来新的产业红利。长期以来消费赛道都是备受瞩目的。这个赛道中不少行业的天花板足够高，当前不能仅以估值高低来取舍。如果标的估值不是特别不合理，就值得以稳定的仓位继续持有。未来实物消费在总消费中的占比将降低，而服务消费占比会继续提升。

数据来源：Wind；数据区间：2010/6/30~2020/6/30；行业分类为申万一级行业指数，剔除过去10年涨幅低于0的行业。

随着中产阶级家庭购买力的增强，80/90后新世代新消费观的更新。不论是消费升级带来的产品品质提升以及品牌崛起，还是消费科技制造的进步催化的产业链路升级，从长期来看，消费行业的成长属性更加确定。

科技赛道方面，王忠波表示，科技股投资是“富贵险中求”。此轮科技创新周期始于5G，将带动产业再次升级，进入万物互联的物联网时代，大幅提升生产效率，其影响的广度和深度将远远超过4G，其中智能汽车产业链机会值得关注。当前最看好电动化电池领域，为新能源车提供智能化解决方案的科技型公司的投资机会更大。中美博弈倒逼中国加快科技力量的建设，我国半导体产业链核心硬件、ICT技术标准、基础软件方面增长潜力巨大，科技必然是未来几年的主赛道。

另一被大家忽视的高技术制造行业，也潜藏着巨大的未来投资机会。高技术制造业固定资产投资的累计增速始终高于整体制造业投资，在2019年对整体制造业投资有较强的托底作用，未来也将是制造业投资主要动力。高技术制造业以不到20%的投资占比，贡献了超过 60%-70%的投资增速。现阶段的经济体量，产业升级是经济增长的必然要求，国家对高技术新动能的支持力度，推动高技术制造业投资在未来还会保持较高的增速，其对于整体制造业投资的影响将会进一步上升。

高技术制造业与整体制造业的累计投资增速

9月3日，王忠波担纲的全新力作：北信瑞丰优选成长股票型基金（009954）正式发行。作为一名从业二十三年的长线投资战将，王忠波擅于把握居民消费升级带来的稳定成长和新一轮科技创新及自主可控成长；积极捕捉转型升级的制造业龙头的成长空间；将三者结合，持续获取超额收益。在具有性价比的估值时点投资，获得公司估值和盈利增速的戴维斯双击。

自去年6月回归公募基金以来，王忠波展现出他扎实而深厚的投研实力。Wind数据显示，截至8月17日，自2019年7月任职北信瑞丰平安中国主题混合基金基金经理后，王忠波一年多共创造46.92%的任职回报，超基准回报27.74%。

入职前后，公司产品超额收益率显著提升，业绩排名快速赶超。

 

数据来源：万得资讯，产品业绩比较基准详见基金合同

关于A股市场未来走势，王忠波表示，尽管影响市场的因素很多，但未来以科技、消费为代表的成长类标的仍然是未来最有价值的投资方向。