知乎上市:坎坷的商业化 迟到的IPO
也可以反过来看，知乎的业务不断扩张，战略投资人越来越多，让知乎的品牌定位越来越模糊。
2020年的最后一个月，低调的知乎新闻不少，先过了10岁生日，后在12月23日被曝正在撰写IPO报告和上市申请书。截至北京商报记者发稿，知乎相关人士暂未回应，业内人士对知乎上市也并不意外，互联网行业多是成立五年就上市的企业，知乎算少有的10岁还未上市的互联网“前浪”。
为什么用户不高估值高
但就是这样一家一上线就被众多大佬追捧的互联网企业，上市节奏却慢吞吞。文渊智库创始人王超向北京商报记者直言：“有两种可能，一是高管认为公司目前被低估，上市会吃亏。二是创始人不想被投资人束缚，想要自由发展。”王超猜测知乎的情况是前者多一点。
艾媒咨询CEO张毅从资本层面向北京商报记者解释，“知乎跟Quora相比，年轻用户比较多，一般来说，资本方更看好年轻用户多的平台。另外Quora的投资方基本都是机构投资者，这种投资者一般对估值比较谨慎。知乎早期以机构投资者为主，后期以腾讯等战略投资者为主，战略投资者也追求投资的商业回报，但主要想借投资建立自己的内容护城河，所以会给出更高的估值”。
其实，从品牌认知度上，知乎与同期互联网应用相比，毫不逊色。创立之初，知乎不光吸引了创新工场创始人李开复、真格基金创始人徐小平等大佬入驻，垂直领域专业人士也层出不穷，一时间知乎即高端的品牌形象明显。
对于普通用户和第三方平台来说，知乎是家什么企业，没有统一的答案。按照苹果应用商店的归类，知乎在社交榜单中，长期排名免费社交榜前五，12月23日位居微信、QQ、小红书、微博之后。知乎和上述每家都有明显差别，但也有相似的业务。
要说被低估，对比同类型企业，知乎的估值并不低。
比达咨询分析师李锦清认为，知乎和Quora都是问答起家，但是现在两家业务不太一样。“Quora是一家问答社区，知乎更像是内容社区，或者说是用问答的形式做的内容社区。这个区别，慢慢让知乎的业务越来越多，比如有问答、直播、会员等。有了更丰富的业务，就可以向投资方讲出更多故事，估值的上升空间会更大”，李锦清说。
为什么商业化多波折
对于知乎商业化，业内人士多认为：10岁了，是时候上市了。按照此前互联网企业上市的案例，知乎慢了很多。与同时期成立的公司对比，快手较知乎晚3个月成立，但已经在上月向香港联交所递交招股书。B站成立于2009年6月，比知乎早了半年，已经于2018年3月在美国上市。
北京商报记者梳理公开信息发现，知乎和Quora没有同时期、同维度的用户数据。按照此前的报道，2018年Quora月独立用户访问量1亿。
